美國券商通常都有提供多語言的電話客服，我們可以直接藉由電話和客服聯繫以縮短電子郵件往來的時間。
這篇文章則分享如何使用Skype與TD Ameritrade中文客服聯繫(iOS系統)。
至 Apple store下載 Skype app軟體後進行登入：
歷史波動率(Historical Volatility,HV)
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我們在什麼是買權(Call Options)？和什麼是賣權(Put Options)？這兩篇文章中介紹了買進買權(賣權)和賣出買權(賣權)這基本四式的意義和所適合的盤勢，接下來，我們會在這篇文章中介紹選擇權評價模型中最難以掌握的變數 - 波動率。
波動率是用量化的方式來表示金融資產(股票、期貨或選擇權)價格的波動程度，用來反映金融商品的風險程度。波動率越高，代表價格的波動程度越劇烈；而波動率越低，價格的波動變化就越平緩。
波動率主要有歷史波動率(Historical Volatility,HV)和隱含波動率(Implied Volatility,IV)兩種：歷史波動率代表標的物(Underlying)在過去一段期間內的價格波動大小，而隱含波動率則是將市場上的選擇權交易價格代入 Black—Scholes 選擇權評價模型後，反推出來的波動率數值。
波動率的重要性在於，在瞭解波動率之前，選擇權交易只有方向和時間二維平面，而瞭解波動率之後，則選擇權交易變成 3D立體思維：方向、時間以及波動率。本文則先介紹歷史波動率的計算方式與相關應用。
Vanguard Dividend Appreciation ETF概述介紹(VIG)
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Vanguard Dividend Appreciation ETF為由 Vanguard 所發行的股息成長ETF，美股代號為VIG，成立於2006年4月21號，至2017年5月27日時資產總值為242億美金。
VIG 追蹤 NASDAQ US Dividend Achievers Select Index，此指數是從NASDAQ與紐約證交所掛牌的證券中，篩選過去至少連續十年每一年股息都增加的公司。這支ETF著重的是長期股息成長的能力。
會挑選 VIG 來介紹的原因在於，對於注重存股領取股息為主的投資朋友來說，除了單純只用股息配息率的高低來篩選股票，或是直接購買高股息的ETF外(例如0056.tw)，還有另一種股息投資方式：股息成長投資(DGI,Dividend Growth Investment)。
如何啟用TD Ameritrade股息自動再投資計畫(How to Activate TD Ameritrade DRIP)
美國券商通常都有提供股息再投資計畫(Dividend Reinvestment Program)的功能，股息自動再投資計畫可以將股票，ETF 或是基金的配息自動執行再買進的動作。
這篇文章則分享如何啟用美國券商TD Ameritrade的股息再投資計畫(Dividend Reinvestment Program)。
登入後，點選 My account 後在點選下方的 Dividend Reinvestment：
選擇權比率價差交易(Option Spread Strategies - Ratio Spread)
3分鐘快速搞懂選擇權價差交易(Option Spread Strategies)
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3 Minutes Featured Snippets: Option Spread Strategies
選擇權的買方有風險有限、獲利無窮的優點，缺點則是勝率低，時間價值的成本不小；而賣方則有了勝率高的優點，但缺點是風險無窮而獲利有限。選擇權價差策略交易方式是採用一買一賣的搭配方式來解決單純買進或賣出的缺點。而在價差交易策略中，權利金淨收入為賣方，相反的，權利金淨支出則為買方。
選擇權的買賣權價差交易策略即是針對買權或賣權在不同履約價進行一買一賣的動作，多頭空頭以履約價高低來做判斷。選擇權買權賣權價差交易策略如圖所示:
3分鐘快速搞懂賣權是什麼(Options Basic-Put Options)
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3 Minutes Featured Snippets: What is Put Options
賣權(Put Options)其實是看跌期權，就是可依履約價選擇賣出金融商品標的物的權利，簡單講，賣權為賣出的權利。買進賣權(Buy Put options)代表著看好且認同"選擇權標的物"未來會下跌，"看對不一定賺"，只有在結算日前跌超過履約價才會賺錢，而看錯一定賠。
賣出賣權(Sell Put options)代表著不看好且不認同"選擇權標的物"未來會下跌，看對一定賺，"看錯不一定賠"，只有在結算日前跌超過履約價才會賠錢。
如何在多個TD Ameritrade帳戶進行內部帳戶資產轉移(How to Transfer between TD Ameritrade accounts)
同屬TD Ameritrade但不同名的帳戶之間的資產轉移不需任何費用，而且透過網頁點選即可完成，這功能大大簡化資產轉移的程序。
於是除了透過TD Ameritrade帳戶連結來管理家人間多個帳戶外，利用TD Ameritrade資產轉移不需費用的特性，將多個帳戶所需資金借由國內外幣帳戶一次匯出，匯到TDA帳戶後再將資金轉移到其他家人帳戶，使用這方式來節省匯款過程所需的手續費。
不過使用這方式還需考慮贈與稅，甚至以後將資金匯回台灣的遺產稅或是海外所得稅等問題，使用這方法省匯款手續費需謹慎評估 ，因本人現在尚屬於資產累積階段且每年投資資金尚屬於小規模，比較沒有稅負上的問題。以下就分享如何在TD Ameritrade進行內部資產轉移。
如何同時管理多個TD Ameritrade帳戶(How to link TD Ameritrade accounts)
美國券商通常會提供帳戶連結讓人方便管理底下多個帳戶，連結多個帳戶不一定需要同一帳戶持有人才能進行帳戶連結。最近以家人名義在TD Ameritrade開了一個帳戶，我希望由同一個帳戶進行主要管理並定期定額買入ETF進行資產配置與再平衡投入。
連結帳戶設定好之後，只要登入主帳戶，就可以利用主帳戶進行不同帳戶間的切換與操作，利用這個功能，讓管理多個帳戶變得更加容易與簡單。
也因為使用上變得簡單，加上主帳戶可以控制所有帳戶，所以在設定時要非常小心。以下則分享如何利用TD Ameritrade的帳戶連結(Link Accounts)功能連結多個帳戶。
3分鐘快速搞懂買權是什麼(Options Basic-Call Options)
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3 Minutes Featured Snippets: What is Call Options
買權(Call options)其實是看漲期權，就是可依履約價選擇買進金融商品標的物的權利，簡單講，買權為買進的權利。買進買權(Buy Call options)代表著看好且認同"選擇權標的物"未來會上漲，"看對不一定賺"，只有在結算日前漲超過履約價會才會賺錢，而看錯一定賠。
賣出買權(Sell Call options)代表著不看好且不認同"選擇權標的物"未來會上漲，看對一定賺，"看錯不一定賠"，只有在結算日前漲超過履約價才會賠錢。
3分鐘快速搞懂選擇權的基本概念(Options Basic)
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3 Minutes Featured Snippets: What is Options & Options Basic
選擇權是一種"未來可以用特定價格買賣金融商品交易憑證"的衍生性金融工具。買方有選擇是否履約的權利(主動)，而賣方有履約的義務(被動)。選擇權的權利契約(買權和賣權)需要有買方和賣方才能成交。選擇權參與者(買方、賣方)和選擇權權利(買權、賣權)組合成選擇權基本四式：
TD Ameritrade開戶後續注意事項(Finalize TD Ameritrade Brokerage Account)
在完成開戶流程之後，會收到信件主旨為"Welcome. Let's get you set up."代表開戶成功的電子郵件。TD會將密碼函以實體信件方式，寄送到你的收件地址。
若等不及密碼函的郵寄時間(約兩到四周)，則可以撥電話至TD中文客服(可用skype撥免付費電話)，詢問網路銀行登入密碼。
有了帳號和密碼後，就可以進行網路銀行的首次登入與後續的設定動作。
TD Ameritrade美國券商開戶到下單步驟詳解(How to Open a TD Ameritrade Account)
在投資剛開始階段，以指數化投資工具(ETF，Exchange-Traded Fund)來建構全球化的投資組合，並搭配美國券商TD Ameritrade零成本的手續費(101檔免手續費ETF)來累積資產，是一個不錯的選擇。
Update(2020/1/5) — — —
- 2019/11/21 TD Ameritrade和Charles Schwab宣布合併(預計2020下半年完成)。
- 2019/10/1 TD Ameritrade公佈線上交易股票、ETF及選擇權手續費將於2019/10/3起降為零。
根據我自身開戶的經驗，資料備齊後，從E-mail送件向TD Ameritrade提出申請到開戶成功，大概總需花費三個工作天即可完成開戶。本開戶到下單步驟詳解，主要分成四個部分：
本文則提供美國券商TD Ameritrade開戶分享教學。
在E-mail送件提出開戶申請前，請先備妥下列文件：
1.護照
- 護照過期就不是有效文件，請先確認護照是否在有效期限內，若過期需重新申請。
- 護照掃描請包含兩部分，一是有照片那頁，另一是簽名那頁。簽名中英文皆可，不過，所有文件簽名樣式請統一。
TD Ameritrade開戶申請書填寫(How to open a TD Ameritrade Brokerage Account)
此篇文章透過 Step by step 的方式介紹美國券商 TD Ameritrade 的網路開戶申請書填寫方式。線上填寫開戶申請書前請先確認電腦有無印表機可以直接列印，若無，則有以下三個建議處理方式(擇一)：
- 使用 Google Chrome瀏覽器申請線上開戶，則可對開戶申請書列印成 PDF 檔後再去超商列印。
- 使用 doPDF虛擬印表機軟體將線上開戶文件轉換為 PDF 檔後再去超商列印。
- 使用 XPS Document Writer 可輸出 xps 列印檔案後，到其他電腦列印開戶申請書。
3分鐘快速搞懂ETF的套利機制(Arbitrage Mechanism of ETF)
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3 Minutes Featured Snippets: Arbitrage Mechanism of ETF
ETF有設計一套套利機制，此套利機制會縮短ETF的折溢價差距，進而使市場交易價格與基金凈值趨於一致。而此套利機制因交換物之不同，可分為實物交易機制與現金交換機制這兩種套利機制。ETF實物交易機制就是合格機構採用ETF的成分股(一籃子的股票、債券、期貨或是實物商品)和ETF發行管理公司來進行ETF證券股份雙向交易套利，達到縮短折溢價差距之目的。
而ETF現金創造與贖回交換機制就是合格機構採用證券總值的現金和ETF發行管理公司來進行ETF證券股份雙向交換套利，達到縮短折溢價差距之目的。
— — 文摘結束，請繼續往下閱讀 — —在之前文章中有介紹到關於ETF(Exchange-Traded Funds)的一些特性以及與股票和共同基金的相似處和不同之處。其中有介紹到ETF的折價和溢價，並提到為了確保市價接近於淨值，ETF有設計一套套利機制讓市價接近於淨值。這篇文章就來介紹ETF的套利機制。
ETF的實物交易機制(In-kind creation/ redemption)
一般投資人買賣ETF，是透過證券交易市場買進或賣出來取得或拋出ETF，這就是ETF的次級市場交易。但是ETF還有另一種買賣方式，透過實物申購贖回機制，讓市場上的合格機構(AP，Authorized Participants)可以直接以ETF成分股的方式向ETF發行管理公司換取ETF股份或是以ETF股份的方式贖回ETF成分股，此為ETF的初級市場交易。
各資產類別ETF-國際債和商品(International Bonds & Commodity ETF List)
如何啟用TD Ameritrade 101檔免交易費ETF服務(How to Enroll in Commission-Free ETFs of TD Ameritrade)
Update(2020/1/5) — — —
- 2019/10/1 TD Ameritrade公佈線上交易股票、ETF及選擇權手續費將於2019/10/3起降為零。
- 2019/6/3 TD Ameritrade免交易費ETF增加到571支,但是Vanguard旗下的ETF仍然沒被列入。
- 2017/10/17 TD Ameritrade宣布於217/11/20更改免交易費ETF名單至296支，但名單中無Vanguard高品質低內扣的ETF。
美國券商TD Ameritrade最大的賣點，就是提供了101檔免手續費的ETF交易服務。這101檔免手續費列表如下連結：
不過，這101檔免手續費的優惠並不是一開戶就可享有，而是需要申請加入這個優惠計畫才能享有這項優惠服務，設定方式很簡單，首先點選Client Services中的My Profile：
在General的分頁可以看到Elections & routing這個類別，會顯示Commission-Free ETFs的狀態，未加入的狀態會顯示Not Enrolled(尚未加入)，而加入成功則會顯示Enrolled(已加入)。
各資產類別ETF-美國債券(U.S. Bond ETF List)
上一篇文章整理出股市這個資產類別一些重要的ETF，以資產配置觀點來講， 通常都會建議持有一些債券去做股債平衡，降低資產的波動度。在台灣，買債券比買股票的困難多了，想自行購買國債，所需的資金需要很大，更不用說持有多款債券降低分散度來獲得市場報酬。唯一的方式大概是購買內扣費用高 的債券共同基金，而ETF的出現，讓身在台灣的我們有了更低成本的工具去獲得市場報酬的機會，當然，管道還是得透過美國券商。
本文整理出美國債市這個資產類別重要的ETF。(若網址連結失效，還煩請告知)。
美國債市ETF(U.S. Bond ETF)
依債券到期日分成下列幾種類別：
- 整體債市(U.S. Total Bond Market)
- 短期政府債(Short-Term Bond)
- 中期政府債(Intermediate-Term Bond)
- 長期政府債(Short-Term Bond)
- 美國抗通膨公債(Inflation-Protected Bonds)
- 高收益債(High Yield Bonds)
TD Ameritrade美國券商下單交易(How to Trade in TD Ameritrade)
在投資剛開始階段，以美國券商TD Ameritrade提供低成本的手續費(101檔免手續費ETF)
來累積資產，並建構全球化的ETF(Exchange-Traded Fund)投資組合，其實是一個不錯的選擇。
Update(2020/1/5) — — —
- 2019/10/1 TD Ameritrade公佈線上交易股票、ETF及選擇權手續費將於2019/10/3起降為零。
- 2019/6/3 TD Ameritrade免交易費ETF增加到571支。
- 2017/10/17 TD Ameritrade宣布於217/11/20更改免交易費ETF名單至296支。
不過礙於全英文的交易介面，會讓許多人裹足不前，不敢開戶。於是，本文就來分享介紹TD Ameritrade下單步驟詳解，主要分成下面兩個部分：
- 手機APP版下單
- 網頁版下單
各資產類別ETF-股市(Equity ETF List)
對於只想參與整體市場，不想費心去猜哪一支股票表現會比較好，哪個基金經理人表現比較好的投資人來說， 指數型基金的出現，提供了一個較好的解決方案。而ETF的出現，讓身在台灣，買進在美國註冊指數型共同基金有困難的指數投資人來說有了實踐理念的機會，讓我們可以用低廉的成本長期持有並大範圍分散的指數化投資。
本文先整理出股市這個資產類別重要的ETF。(若網址連結失效，還煩請告知)。
股市ETF(Equity ETF)
依投資市場分成下列幾種類別：
- 全球股市(Global)
- 美國以外國際股市(Global ex-U.S.)
- 美國股市(U.S.)
- 歐洲股市(Developed Europe)
- 亞太股市(Developed Asia Pacific)
- 新興市場股市(Emerging Markets)
- 股息成長股(Dividend Growth Investment)
3分鐘快速搞懂ETF基本概念(ETF Basic)
選擇權賣方交易總覽(The Complete Guide to OPTION SELLING)讀後感2---選擇權包租公
如何匯款至美國券商(How to Wire Money into your US Brokerage Account)
目前國際匯款是一件相當平常的事，但一般投資人很少自行進行國際匯款，尤其是第一次在國外金融機構開戶並將錢匯往美國券商，難免會擔心害怕錢是否會不見。
把外幣帳戶的約定帳號設好並利用網銀匯款，早上匯款，最快晚上就會看到錢匯入美國券商帳戶了。而且這樣做有以下幾個好處:
- 匯款帳號不會填錯。
- 不用親自跑銀行匯款。
- 利用網銀匯款手續費比較便宜。
- 設定約定帳號
- 網銀匯款
美國券商開戶 Form W-8BEN 填寫教學(How to fill out Form W-8BEN)
Form W-8BEN是國際投資人向美國券商開戶時需填寫的文件，W-8BEN表格的目的在於宣告和確認投資人的外國人身分和國籍， 這樣美國券商才知道怎麼處理外國投資人的稅務。
本文則提供如何填寫Form W-8BEN的簡易分享教學。
IRS W-8BEN表格
首先，請先到網路上下載W8BEN表格，填寫範例請參考下圖(可點擊圖檔放大觀看)。
選擇權賣方交易總覽(The Complete Guide to OPTION Selling)讀後感---時間的朋友
選擇權賣方交易總覽的作者是James Cordier和Michael Gross， 這本書是目前中文市場上唯一探討選擇權賣方交易策略的專書，第一版發行於2004年，伊格讀的是2011所出版的第二版。這本書採用簡單的方式來介紹說明如何賣出選擇權，沒有艱深難懂的數學公式，也沒有各種扭曲的希臘字母，更沒有複雜的計量分析。
這本書共分四篇，第一篇解釋為何選擇權賣方是有效的策略，並探討賺取時間價值的選擇權賣方基本概念；第二篇講解作者建議的選擇權賣方策略，還有最重要的風險控制議題；第三篇則是探討如何分析與挑選適合賣方的交易市場；第四篇則是說明如何實際賣出選擇權，內容包括如何建立投資組合和如何挑選經紀人等實務上執行問題。我覺得最有收穫的還是在第一篇和第二篇。
第一篇解釋為何選擇權賣方是有效的策略，作者列出了六點優勢，前中伊格覺得前面四點最為重要。首先、勝算站在你這邊，選擇權賣方策略有個優勢：平均有四分之三的選擇權到期時毫無價值，也就是說做選擇權的賣方，一進場，就有75%的勝率；如果順著趨勢發展方向，則有96%是到期沒有價值的(勝率高達96%)。
富爸爸，窮爸爸(Rich Dad, Poor Dad)讀後感2---財務自由
富爸爸說： 富人買入資產，窮人只有支出，中產階級買他們以為是資產的負債。問題來了，什麼是資產？怎麼定義資產？我的答案很簡單：可以替你創造現金流(Cash flow)的就是資產。而負債就是無法創造現金流且會讓你從口袋掏出錢的支出項目。
我是個股息成長投資者(DGI,Dividend Growth Investor)。所謂的股息成長投資指的是，投資在具有牢不可破的競爭優勢且擁有投資護城河特質的優異企業，且該企業對股東友好，並在合理價或低價時買進。
以股息成長投資(DGI)為目標，是相當具體，且明確的的投資理財目標，因所有股息收入都是可以預測的，所以你就知道何時可以達到財務自由(Financial freedom)。也因為有可預期的現金收入，在市場下跌，甚至是金融風暴暴跌時，只要現金流充沛(Cash flow rich)，所有的資產對你來講都只是帳面上的數字跳動。
而現金流的觀念：利用金融商品所產生的現金流來提供日常生活所需的購買力，也可以給你適時的帶來安全感。理論上來講，只要被動收入大於日常生活所需的花費，就可以達到財務自由，也可以退休了，就算沒有退休，此時觀念也會大幅改變：替自己加薪，做自己想做的事。
富爸爸說：窮人和中產階級為金錢而工作，富人讓錢為他們工作。
富爸爸，窮爸爸(Rich Dad, Poor Dad)讀後感---現金流觀念
富爸爸，窮爸爸是我最早讀到的理財類書籍，會想到這本書，是因為我一直在想一個問題：要存多少錢，才能夠財務自由，才能退休當背包客流浪去？這是一個很有趣的問題，其實只要突破一個理財觀念即可：把目標放在追求現金流充沛(Cash flow rich)而不是傳統的資產豐厚(Asset rich)。
一個虧損連連，負債累累的公司會不會倒？答案是不一定，端看公司手頭上現金夠不夠，現金不夠的話，公司會周轉不靈，進而導致公司倒閉。不信的話，看看台鐵就知道，台鐵長年負債(目前已經累計一千多億台幣)，可是現在還在營運當中，大家還為了2017年春節的車票搶破頭，甚至花東線還因此推出實名制。那為何台鐵連續虧了三十多年現在依然健在？除了公營外，最重要的是現金，因為只要有人搭車，就需要付車票錢，源源不斷的現金收入是台鐵依然健在的原因之一。
我想大家大概多少有跟銀行打交道的經驗：房貸、信用卡、信用貸款。就拿房貸來講，除了房子當擔保品外，銀行還審核借貸者的還款能力，用什麼指標當作衡量基準？職業、年薪、月薪。為何要看這些指標，因為要確保貸款者有足夠的現金來支付貸款，只要有穩定的現金流，基本上，銀行就會核貸了。軍公教人員相對而言，工作穩定，收入穩定，這也是為何軍公教人員可以比較容易拿到優惠貸款的原因。
假設有人送你一間房子，市價二千萬，條件是不能賣出。身價一下飆漲，你是否因此變得富有？除了有地方住之外，其實對你生活一點改變也沒有。可是如果你把這間房子出租，賺取每月兩萬塊房租收入，每月多了這兩萬塊可以運用，手頭會更加寬裕，購買力會提高。由此可見，我們該追求的不是資產豐厚(Asset rich)，而是現金流充沛(Cash flow rich)，來提供日常生活所需的購買力。
年初投資展望(Year-Begin Investment Goal)
回顧2016，跨出最大的一步就是開始交易選擇權。在清楚知道財務目標為創造穩定現金流(Cash flow rich)以及看了選擇權賣方交易總覽這本書之後，會有這樣的轉變其實一點也不意外。
財務行為學告訴我們：人們對於虧損有趨避的頃向，所以伊格一開始先小量試單，畢竟在場外看和實際進場交易是不同的，主要不同點在心理壓力，簡單講就是害怕虧損！而很高興在一開始的進場就遇到美國總統大選，雖然少賺了一點，但這次的經驗讓我知道自己的心理素質有待加強，同時也補足自己在操作策略上的不足。
總結2016，伊格在選擇權包租公策略的現金流為正，並把操作策略補足並加強心理素質。
新的一年開始，除了回顧過去，展望未來是一件重要的事：Create cash flow and trade the way to financial freedom.
分享羅輯思維這節目在去年講到的:可以自己定義目標，然後想辦法把它完成，這就是牛人！ 伊格找到了目標，你呢？
註:羅輯思維 該影片重點：1.找到目標，勇於行動。2.在行動過程中，讓更多的人能夠幫助你。
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