3分鐘快速搞懂選擇權的基本概念(Options Basic)

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3 Minutes Featured Snippets: What is Options & Options Basic

選擇權是一種"未來可以用特定價格買賣金融商品交易憑證"的衍生性金融工具。買方有選擇是否履約的權利(主動)，而賣方有履約的義務(被動)。

選擇權的權利契約(買權和賣權)需要有買方和賣方才能成交。選擇權參與者(買方、賣方)和選擇權權利(買權、賣權)組合成選擇權基本四式：

TD Ameritrade開戶後續注意事項(Finalize TD Ameritrade Brokerage Account)

在完成開戶流程之後，會收到信件主旨為"Welcome. Let's get you set up."代表開戶成功的電子郵件。TD會將密碼函以實體信件方式，寄送到你的收件地址。

若等不及密碼函的郵寄時間(約兩到四周)，則可以撥電話至TD中文客服(可用skype撥免付費電話)，詢問網路銀行登入密碼。

有了帳號和密碼後，就可以進行網路銀行的首次登入與後續的設定動作。

首先連結到TD Ameritrade首頁進行登入，User ID請鍵入自己的九位數券商帳號，Password則鍵入密碼函上的密碼，即可登入。

TD Ameritrade美國券商開戶到下單步驟詳解(How to Open a TD Ameritrade Account)

在投資剛開始階段，以指數化投資工具(ETF，Exchange-Traded Fund)來建構全球化的投資組合，並搭配美國券商TD Ameritrade零成本的手續費(101檔免手續費ETF)來累積資產，是一個不錯的選擇。

Update(2020/1/5) — — —

• 2019/11/21 TD Ameritrade和Charles Schwab宣布合併(預計2020下半年完成)。
• 2019/10/1 TD Ameritrade公佈線上交易股票、ETF及選擇權手續費將於2019/10/3起降為零。

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根據我自身開戶的經驗，資料備齊後，從E-mail送件向TD Ameritrade提出申請到開戶成功，大概總需花費三個工作天即可完成開戶。本開戶到下單步驟詳解，主要分成四個部分：

• 開戶

• 匯款

• 下單

• 開戶後續注意事項

本文則提供美國券商TD Ameritrade開戶分享教學。

在E-mail送件提出開戶申請前，請先備妥下列文件：

1.護照

• 護照過期就不是有效文件，請先確認護照是否在有效期限內，若過期需重新申請。
• 護照掃描請包含兩部分，一是有照片那頁，另一是簽名那頁。簽名中英文皆可，不過，所有文件簽名樣式請統一。

TD Ameritrade開戶申請書填寫(How to open a TD Ameritrade Brokerage Account)

此篇文章透過 Step by step 的方式介紹美國券商 TD Ameritrade 的網路開戶申請書填寫方式。線上填寫開戶申請書前請先確認電腦有無印表機可以直接列印，若無，則有以下三個建議處理方式(擇一)：

• 使用 Google Chrome瀏覽器申請線上開戶，則可對開戶申請書列印成 PDF 檔後再去超商列印。
• 使用 doPDF虛擬印表機軟體將線上開戶文件轉換為 PDF 檔後再去超商列印。
• 使用 XPS Document Writer 可輸出 xps 列印檔案後，到其他電腦列印開戶申請書。

以下則開始開戶申請書填寫正文：

首先，第一個問題為你是否有 TD Ameritrade 帳戶，請依實際狀況點選。

3分鐘快速搞懂ETF的套利機制(Arbitrage Mechanism of ETF)

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3 Minutes Featured Snippets: Arbitrage Mechanism of ETF

ETF有設計一套套利機制，此套利機制會縮短ETF的折溢價差距，進而使市場交易價格與基金凈值趨於一致。而此套利機制因交換物之不同，可分為實物交易機制與現金交換機制這兩種套利機制。

ETF實物交易機制就是合格機構採用ETF的成分股(一籃子的股票、債券、期貨或是實物商品)和ETF發行管理公司來進行ETF證券股份雙向交易套利，達到縮短折溢價差距之目的。

而ETF現金創造與贖回交換機制就是合格機構採用證券總值的現金和ETF發行管理公司來進行ETF證券股份雙向交換套利，達到縮短折溢價差距之目的。

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在之前文章中有介紹到關於ETF(Exchange-Traded Funds)的一些特性以及與股票和共同基金的相似處和不同之處。其中有介紹到ETF的折價和溢價，並提到為了確保市價接近於淨值，ETF有設計一套套利機制讓市價接近於淨值。這篇文章就來介紹ETF的套利機制。

ETF的實物交易機制(In-kind creation/ redemption)

一般投資人買賣ETF，是透過證券交易市場買進或賣出來取得或拋出ETF，這就是ETF的次級市場交易。但是ETF還有另一種買賣方式，透過實物申購贖回機制，讓市場上的合格機構(AP，Authorized Participants)可以直接以ETF成分股的方式向ETF發行管理公司換取ETF股份或是以ETF股份的方式贖回ETF成分股，此為ETF的初級市場交易。